中指研究院今日發布上市房企研究報告顯示，2020年，滬深上市房地產公司總資產均值為1400.0億元，同比增長率為13.7%，增速較上年回落4.2個百分點;大陸在港上市房地產公司總資產均值同比增長13.8%至2333.0億元，增速較上年回落7.0個百分點。滬深及大陸在港上市房地產公司總資產增速創近幾年新低。另一方面，物業服務板塊規模不斷壯大，截至2021年3月31日收盤，資本市場賦予物業板塊46.7倍的行業平均市盈率，超過其他版塊估值。

　　2020年，資本市場跌宕起伏，房地產行業在去年年初受新冠肺炎疫情沖擊，二季度以來穩步恢復。整體來看，行業總資產增速創新低，陣營間表現分化，房地產上市公司資產規模斷層明顯，陣營間與內部的分化進一步加劇。

　　報告稱，2020年，由于營業成本上漲，上市房企凈利潤均值增速不及營業收入均值增速，增收少增利現象持續，盈利水平明顯下行。其中，滬深、大陸在港上市房地產公司營業收入均值分別為312.1億元、507.4億元，同比增長13.1%和14.8%;凈利潤均值分別為33.4億元、63.1億元，同比分別下降3.0%、增長3.5%。

　　2020年，“三道紅線”調控初顯成效，房地產上市公司的負債水平有所下降。報告顯示，滬深及大陸在港上市房地產公司資產負債率均值分別同比下降0.4個、0.2個百分點至68.8%、76.2%。滬深及大陸在港上市房地產公司剔除預收賬款后的資產負債率分別為63.5%、70.6%，較上年下降0.1、0.7個百分點。滬深及大陸在港上市房地產公司凈負債率分別為75.6%、81.9%，較上年下降9.1個、26.8個百分點。滬深及大陸在港上市房地產公司經營活動產生的現金流量凈額分別為33.3億元、37.8億元，較上年分別增加8.2億元、29.1億元。

　　報告顯示，2020年，房地產上市公司盈利能力略有下滑，股東收益水平回落，但不同規模企業間分化顯著。滬深上市房地產公司每股收益均值為0.57元，較上年下降13.4%;大陸在港上市房地產公司均值則為0.95元，同比下降6.9%。

　　行業整體估值下滑，滬深及大陸在港上市房地產公司市值均值分別為184.6億、237.0億，同比分別下降12.2%、31.2%。2020年，房地產板塊整體下行，表現弱于大盤。

　　另一方面，物業服務上市公司進入快速擴規模階段，物業板塊規模不斷壯大，在資本的加持和投資者的關注下，企業間的競爭角逐愈演愈烈，分化現象也日益凸顯。

　　截至2021年3月31日收盤，資本市場賦予物業板塊46.7倍的行業平均市盈率，超過其他版塊估值，預計到2021年末物業板塊上市公司總數量有望達70家，較2019年底的24家增長超150%。營業收入均值30.6億元，較上年增加8.7億元;毛利潤353.9億元，同比增長53.2%，凈利潤184.9億元，同比漲幅達67.6%。

　　截至2020年底，40家在港物業服務上市公司在管面積均值約1.09億平方米，同比增長近46%，合約面積均值1.80億平方米，同比增長約28.6%。2020年港股物業服務上市公司TOP3企業在管面積門檻值達3.75億平方米，較2019年提升了0.99億平方米，增幅約為35.7%;TOP10企業在管面積門檻值為1.35億平方米，較2019年提升約0.63億平方米，增幅高達87.5%。

　　2020年，在港上市物業企業的儲備面積均值為7175.0萬平方米，同比增長11.8%，占在管面積均值的66.1%，近三年一直處于增長狀態;營業收入均值、毛利潤均值、凈利潤均值分別為30.6億元、8.8億元、4.6億元，同比增速分別為43.1%、53.4%、64.6%。