近日，中材科技發(fā)布公告稱，其所屬全資子公司中材科技風(fēng)電葉片股份有限公司(下稱中材葉片)擬通過增發(fā)股份及支付現(xiàn)金方式收購連云港中復(fù)連眾復(fù)合材料集團(tuán)有限公司(下稱中復(fù)連眾)100%股權(quán)并進(jìn)行增資擴(kuò)股。

　　記者注意到，中復(fù)連眾現(xiàn)為中國巨石子公司，中材葉片為中材科技子公司，兩者實控人均為中國建材集團(tuán)有限公司(下稱中國建材)。若本次交易順利實施，中復(fù)連眾將成為中材葉片全資子公司，中材葉片將成為中國建材內(nèi)部風(fēng)電葉片業(yè)務(wù)的統(tǒng)一發(fā)展平臺。

　　專業(yè)化整合

　　從本次交易步驟來看，首先，中材科技關(guān)聯(lián)方中國巨石通過支付現(xiàn)金對價收購中國復(fù)合材料集團(tuán)有限公司(下稱中國復(fù)材)持有的中復(fù)連眾10.6%股權(quán)，本次股權(quán)收購?fù)瓿珊笾袊奘⒅袊鴱?fù)材將分別持有中復(fù)連眾42.64%、52.36%的股權(quán)。其次，中材科技全資子公司中材葉片通過增發(fā)股份收購中國復(fù)材和中國巨石持有的中復(fù)連眾合計95%股權(quán)，并以支付現(xiàn)金的方式收購任桂芳、喬光輝、南洋及連云港眾能合計持有的中復(fù)連眾5%股權(quán)，現(xiàn)金對價約1.44億元。最后，中國巨石向中材葉片現(xiàn)金增資1.75億元。

　　上述公告顯示，本次交易完成后，中材科技將合計持有中材葉片58.48%股權(quán)，中國復(fù)材將持有中材葉片21.51%股權(quán)，中國巨石將持有中材葉片20.01%股權(quán)，中復(fù)連眾成為中材葉片全資子公司。

　　中復(fù)連眾為集復(fù)合材料產(chǎn)品開發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、服務(wù)于一體，以風(fēng)力發(fā)電機(jī)葉片、玻璃鋼管道、貯罐和高端反滲透膜、高壓氣瓶等為主打產(chǎn)品的國家重點高新技術(shù)企業(yè)。

　　中材科技方面表示，此次整合首先堅守充分保證各方利益、實現(xiàn)股東利益最大化的原則，其次通過有效產(chǎn)能的整合，達(dá)到 1+1>2 的效果。

　　高質(zhì)量發(fā)展

　　去年至今，風(fēng)電行業(yè)景氣度并不理想，很多產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的盈利出現(xiàn)下滑。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，為了獲得市占率，以更低價競標(biāo)的方式進(jìn)行“價格戰(zhàn)”，最終所有企業(yè)都很難賺到錢，同時也阻礙了技術(shù)創(chuàng)新并放大了質(zhì)量風(fēng)險。

　　中材科技此次整合完成后，可為后續(xù)應(yīng)對市場變化及快速高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

　　未來風(fēng)電葉片的門檻會越來越高，尤其是2019—2020年搶裝潮上了很多新葉片工廠，但2022年、2023年也出清了較多企業(yè)。

　　中材科技方面表示，近兩年公司擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模控制能力較好，2021—2022年產(chǎn)能利用率較高，2023年產(chǎn)能利用率比2022年會更高。首先，未來葉片門檻主要體現(xiàn)在葉片越來越長，葉片生產(chǎn)技術(shù)能力以及產(chǎn)品質(zhì)量控制能力越來越被看重;其次，風(fēng)電是較為確定的賽道，整體看，風(fēng)電行業(yè)也是相對集中的行業(yè)，前十大企業(yè)占比較高，頭部企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新和成本控制等方面具備更強(qiáng)競爭力。

　　中研普華研究員曾理偉表示，中材科技和中復(fù)連眾都是國內(nèi)風(fēng)電葉片行業(yè)的頭部企業(yè)，兩者的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合將顯著提升中材科技風(fēng)電葉片業(yè)務(wù)的競爭力水平，行業(yè)的頭部競爭將更加激烈，從而帶動整體行業(yè)技術(shù)水平的提高，對國內(nèi)葉片更好地走向國際市場起到推動作用。

　　迎行業(yè)旺季

　　在雙碳目標(biāo)背景下，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈需求旺盛。

　　近年來，相關(guān)部門陸續(xù)出臺多項政策，大力支持風(fēng)電等新能源行業(yè)的健康發(fā)展。

　　其中， 《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》明確將全面推進(jìn)風(fēng)電發(fā)電大規(guī)模開發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展。2022年6月，國家發(fā)改委、國家能源局等九部門聯(lián)合印發(fā)《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》，鼓勵大規(guī)模開發(fā)風(fēng)電等可再生能源。規(guī)劃提出到2025年，可再生能源發(fā)電量達(dá)3.3萬億千瓦時左右，“十四五”期間可再生能源發(fā)電量增量在全社會用電量增量中的占比超過50%，風(fēng)電和太陽能發(fā)電量實現(xiàn)翻倍。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示，風(fēng)電行業(yè)是當(dāng)前可再生能源領(lǐng)域技術(shù)最成熟、具備規(guī)模化發(fā)展條件和商業(yè)發(fā)展前景的領(lǐng)域，已被列為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一。在產(chǎn)業(yè)政策引領(lǐng)和市場需求的雙重作用下，風(fēng)電行業(yè)整體市場供需格局相對旺盛。

　　中材科技方面表示，雙碳背景下，能源轉(zhuǎn)型加快，風(fēng)電迎來高景氣。在交易時點的選擇上，2022年風(fēng)電處于行業(yè)周期性底部，景氣上行之前完成整合能夠確保盈利能力的持續(xù)提升。(陳家運(yùn))