中共中央政治局日前召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。

　　會議提出“要精準有力實施宏觀調(diào)控，加強逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備”“發(fā)揮總量和結構性貨幣政策工具作用”等工作部署。分析人士普遍認為，下半年“穩(wěn)增長”力度會進一步加大。

　　加強逆周期調(diào)節(jié)

　　提振國內(nèi)需求

　　今年上半年，我國GDP同比增長5.5%，快于去年全年3%的經(jīng)濟增速，也快于一季度4.5%的經(jīng)濟增速。會議肯定了今年以來“國民經(jīng)濟持續(xù)恢復、總體回升向好”的成績，同時也提出“當前經(jīng)濟運行面臨新的困難挑戰(zhàn)，主要是國內(nèi)需求不足，一些企業(yè)經(jīng)營困難，重點領域風險隱患較多，外部環(huán)境復雜嚴峻”。

　　對于下半年經(jīng)濟工作，會議要求“加大宏觀政策調(diào)控力度，著力擴大內(nèi)需、提振信心、防范風險”“要精準有力實施宏觀調(diào)控，加強逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備”等。

　　財信研究院副院長伍超明表示，進入二季度后國內(nèi)需求不足、企業(yè)利潤下降、物價持續(xù)低增長、預期和信心有待提振等問題較為明顯;上半年GDP增長5.5%，但2022和2023年兩年平均增速在4%左右，低于潛在增速，持續(xù)存在產(chǎn)出缺口，因此有必要加強逆周期調(diào)節(jié)，提振需求。

　　會議指出“要用好政策空間、找準發(fā)力方向”。伍超明表示，預計三季度將繼續(xù)采取總量性工具，不排除降準降息，降低企業(yè)融資成本，緩釋企業(yè)經(jīng)營困難;同時采用結構性貨幣政策工具精準發(fā)力，加大科技創(chuàng)新支持力度，助力高質(zhì)量發(fā)展，實現(xiàn)短期穩(wěn)定需求和中長期產(chǎn)業(yè)轉型目標。

　　會議提出“疫情防控平穩(wěn)轉段后，經(jīng)濟恢復是一個波浪式發(fā)展、曲折式前進的過程”。中國金融四十人研究院青年研究員朱鶴表示，會議肯定了上半年經(jīng)濟復蘇取得的成績，但也沒有回避困難，下階段宏觀政策大概率會延續(xù)發(fā)力的態(tài)勢。通過加強逆周期調(diào)節(jié)來應對總需求不足，是開對了“藥方”，政策儲備也是要解決如何提振內(nèi)需的問題。

　　降息降準都有空間

　　減稅降費將再發(fā)力

　　上半年，全國CPI同比上漲0.7%。相對平穩(wěn)的物價形勢，為宏觀調(diào)控政策發(fā)力提供了空間。

　　貨幣政策方面，會議提出“發(fā)揮總量和結構性貨幣政策工具作用，大力支持科技創(chuàng)新、實體經(jīng)濟和中小微企業(yè)發(fā)展”。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青表示，考慮到下半年物價還會持續(xù)處于溫和狀態(tài)，貨幣政策在降息降準方面都有空間;著眼于支持銀行在三季度加大信貸投放力度，降準有可能在9月底之前落地，MLF利率則有望在四季度下調(diào)。

　　與此同時，王青認為，下半年針對小微企業(yè)等國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)，以及科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等重點領域，結構性貨幣政策工具將重點發(fā)力。“在6月上調(diào)支農(nóng)支小再貸款再貼現(xiàn)額度2000億元的基礎上，其他政策工具額度也有上調(diào)空間。”

　　財政政策方面，會議提出“延續(xù)、優(yōu)化、完善并落實好減稅降費政策”。

　　在今年4月的“權威部門話開局”系列主題新聞發(fā)布會上，國家稅務總局相關負責人表示，年初以來，財稅等部門先后兩批發(fā)布了延續(xù)和優(yōu)化實施的稅費優(yōu)惠政策，預計全年新增減稅降費1.2萬億元。

　　王青認為，在此基礎之上，下半年針對小微企業(yè)等國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)，還將出臺一定規(guī)模的減稅降費措施。

　　房地產(chǎn)市場供求關系

　　發(fā)生重大變化

　　會議對于房地產(chǎn)市場當前形勢作出重要論述，提出“適應我國房地產(chǎn)市場供求關系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策”。

　　業(yè)內(nèi)分析人士認為，當前房地產(chǎn)行業(yè)買方市場的特征越來越強，房源供應充足，房源去化周期拉長，業(yè)主售價預期下調(diào)，房價短期處于回落階段。

　　“這意味著過去在市場長期過熱階段出臺的政策存在邊際優(yōu)化空間。”王青稱。

　　“會議釋放出了房地產(chǎn)政策端仍具有較大調(diào)控空間的積極信號，預計接下來各地房地產(chǎn)市場政策端將繼續(xù)發(fā)力，調(diào)整力度也將會有所加大，調(diào)整工具也將會趨于多元化。”諸葛數(shù)據(jù)研究中心高級分析師關榮雪表示。

　　本次會議沒有重申“房住不炒”，不過，在中指研究院市場研究總監(jiān)陳文靜看來，當前的市場背景下，更好地支持剛需和改善性需求仍是政策方向。

　　陳文靜表示，房地產(chǎn)政策的優(yōu)化仍將以因城施策的方式推進，整體力度有望加大。“普通二線和三四線城市在過去一年多的時間里，房地產(chǎn)限制性政策已基本放開，當前核心一二線城市政策空間仍較大，短期來看，這部分城市房地產(chǎn)政策有望進一步優(yōu)化，優(yōu)化住房信貸政策、放松郊區(qū)限購、降低交易稅費等仍是政策方向。”

　　王青也認為，下半年房地產(chǎn)支持政策將較二季度進一步加碼。例如，在因城施策原則下，適度放寬包括一線城市部分區(qū)域在內(nèi)的限貸限購措施等。

　　此外，他表示，下半年貨幣政策對房地產(chǎn)行業(yè)的支持力度也將進一步加大。“在延續(xù)實施保交樓專項借款支持計劃基礎上，不排除三季度增加額度，乃至推出新的定向支持工具的可能。”(李春暉)