去年，家居建材企業IPO申請并不順利，10余家沖擊IPO的企業中只有4家成功上市，多家企業自行撤單或被中止申請。但家居建材企業熱情不減，剛進入2024年便有新進展。目前，已有圖特股份、馬可波羅、皇派家居、新明珠等9家企業更新財務數據恢復IPO審核，繼續踏上IPO之路。同時，暖通家居企業艾芬達已過會，即將進入正式發行上市階段。

　　企業IPO面臨重重考驗

　　去年8月，證監會發布了統籌一二級市場平衡優化IPO、再融資監管安排，宣布階段性收緊IPO節奏，家居建材企業的IPO申請受到影響，上市之路并不順利。據不完全統計，2023年，已有豪江智能、科凡家居、瑪格家居、詩尼曼、皇派家居、新明珠、好博窗控、遠超智慧、時代裝飾、圖特股份、云峰新材、致歐科技、艾芬達、悍高集團、馬可波羅等10余家家居建材企業沖擊IPO，只有豪江智能、致歐科技、恒尚節能和森泰股份4家成功上市，主營業務分別為智能家居產業鏈、家居跨境電商、幕墻裝飾和木塑地板。

　　與2022年15家家居建材企業成功上市相比，2023年的表現較為平淡。其中，超半數企業中止上市，包括皇派家居、新明珠、好博窗控、遠超智慧、時代裝飾、云峰新材等，中止原因大多是因為“申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要補充提交”。據了解，遠超智慧、時代裝飾、云峰新材、皇派家居等已經是2023年第二次因為財務資料更新問題被喊停IPO。如遠超智慧在第一次被中止后，于2023年6月完成財務資料更新，財務數據更新至2022年12月31日，隨后深交所恢復其發行上市審核。到9月底，由于財務資料再次過期，又被中止審核。

　　有業內人士分析稱，因為財務資料過期導致被中止發行上市審核的現象并不罕見，但同一家企業出現兩次這種情況實屬少見。財務資料過期可能是財務報表存在問題、業績波動大或未能達到預期目標等。另外，擬上市企業的歷史沿革可能也存在一定問題，或是股權結構存在一些糾紛，或是企業的市場前景不被看好。

　　市場份額有望向優秀企業靠攏

　　有業內人士稱，隨著泛家居行業的不斷發展，市場競爭日益激烈，一些規模較小、缺乏核心競爭力的企業將被淘汰出局，而大型企業則通過收并購進一步整合行業資源，提高市場占有率，增強自身的競爭力和盈利能力。泛家居企業頻頻出現的收并購潮流代表了行業的整合、多元化發展、產業鏈完善和資本運作等多個趨勢，有助于提高企業的競爭力和盈利能力。

　　東莞證券研報指出，家居行業作為順周期板塊，政策托底下消費需求有望被加速激活，后續趨勢有望向上。從行業層面來看，2023年居民消費熱情升溫，疊加地產利好政策不斷和家居出口有望逐步改善，預計中國家居零售規模將持續擴大。雖然目前我國家居行業競爭格局相對分散，隨著行業逐步成熟并走向高質量發展，頭部品牌在渠道、產品、跨界競爭等方面優勢將更明顯，市場份額有望向優秀企業靠攏。

　　智能家居企業占資源優勢

　　從過往數據來看，在2022年成功上市的15家家居建材企業中，智能家居所占比例最大，達到4家;2023年成功上市的4家企業中，也有1家為智能家居企業。

　　從近年的上市情況來看，家居建材行業主要集中在智能家居、跨境家居、定制家居三大熱門賽道。此外，建筑裝飾、建筑材料、照明等賽道也都有企業在排隊等候上市。隨著人們消費需求的升級，越來越多的企業向智能家居領域靠攏。同時，政策頻繁支持智能家居發展，更是促使智能家居業務快速完善。

　　IDC數據顯示，智能家居行業規模增速明顯。目前，中國智能家居市場規模以千億元計，且仍將保持10%以上的增速，2025年智能家居市場規模將突破8000億元。

　　華盛證券高級分析師高頓稱，家居企業IPO受阻背后，市場資金更傾向于科技類企業。監管部門嚴格審核把關家居企業IPO，重視企業持續經營能力。家居企業需要審視內在投資價值，在營收、盈利、差異化競爭、產品質量和經銷商管理等方面提升自身實力。

　　資金承壓頻引“外援”

　　據了解，成功上市的家居建材企業，也有部分因資金承壓而引入“外援”。去年，北新建材有意收購嘉寶莉化工集團股份有限公司的控制權，并與目標公司的第一大股東就股權收購事宜達成了初步意向;貝殼旗下全資附屬公司貝殼美家與空間智慧簽訂股權收購協議，收購完成后空間智慧將成為其全資附屬公司;去年11月，家居行業誕生最大股權并購案——美的系憑借102.99億元入主顧家家居，但從最新公告顯示，此前約定的102.99億元已縮水至88.8億元;還有紅星美凱龍引入建發股份，居然之家引入國資金隅集團。

　　(陳東福)