“對于2024年，我們認(rèn)為市場壓力整體依然較大，但下行程度會減弱。”展望2024年水泥行業(yè)，中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院分析師李坤明直言。
經(jīng)歷數(shù)十年高速發(fā)展期及高位平臺期后，受困于產(chǎn)能過剩、需求低迷、成本壓力等因素，水泥行業(yè)在過去幾年透露出明顯“寒意”。多家龍頭企業(yè)凈利潤出現(xiàn)不同程度下滑，甚至虧損。
2024年，水泥行業(yè)供需能否改善?價(jià)格能否有所提振?企業(yè)又將如何破局?李坤明表示：“接下來水泥價(jià)格將出現(xiàn)一定幅度的反彈，但受產(chǎn)能嚴(yán)重過剩掣肘，上漲空間可能有限，預(yù)計(jì)2024年全年水泥價(jià)格均價(jià)重心相較于2023年仍將下移。
行業(yè)去產(chǎn)能需求緊迫
當(dāng)前，產(chǎn)能過剩已成為水泥行業(yè)的共識。“水泥行業(yè)當(dāng)前困局的根源在于產(chǎn)能過剩，行業(yè)應(yīng)該采取切實(shí)有效的方式實(shí)現(xiàn)化解產(chǎn)能過剩的問題。”中國能建葛洲壩水泥公司黨委副書記、總經(jīng)理?xiàng)畹ふf。而在紅獅控股集團(tuán)董事長兼總經(jīng)理章小華看來，面對產(chǎn)能過剩加劇的情況，水泥行業(yè)應(yīng)該從“去產(chǎn)量”轉(zhuǎn)向“去產(chǎn)能”。
就水泥投產(chǎn)情況來看，行業(yè)的腳步已有所放緩。2023年，水泥行業(yè)新投產(chǎn)熟料產(chǎn)線16條，涉及總產(chǎn)能2316萬噸，僅占計(jì)劃投產(chǎn)產(chǎn)能的43.5%。據(jù)了解，2024年，計(jì)劃有27條、產(chǎn)能超4000萬噸熟料線投產(chǎn)，再加上一些本該2023年投產(chǎn)的，實(shí)際計(jì)劃投產(chǎn)的更多。但鑒于2024年行業(yè)壓力依然較大，預(yù)計(jì)新投產(chǎn)能釋放進(jìn)度不及預(yù)期。
“2024年供給方面，產(chǎn)能投放或仍不及預(yù)期，供應(yīng)壓力整體可控。”李坤明說。盡管如此，需求下行期供需矛盾凸顯，產(chǎn)能過剩問題仍然較為嚴(yán)重。
章小華認(rèn)為，“理性去產(chǎn)能”可能是今后水泥行業(yè)走出困境的重要策略，即讓產(chǎn)能退出者有回報(bào)地退出，這樣既能提高集中度又能使行業(yè)取得良好效益。但從目前來看，行業(yè)通過競爭去產(chǎn)能的可能性遠(yuǎn)大于理性去產(chǎn)能。
在中國水泥網(wǎng)高級顧問鄒偉斌看來，水泥行業(yè)的冬天不會持續(xù)下去。接下來，無非是通過一些方式淘汰一部分落后產(chǎn)能和企業(yè)，然后再重新形成新的行業(yè)態(tài)勢，這也是一種良性循環(huán)。
鄒偉斌表示，2023年，水泥行業(yè)已經(jīng)發(fā)布了多項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，如GB 175-2023《通用硅酸鹽水泥》《關(guān)于推進(jìn)實(shí)施水泥行業(yè)超低排放的意見》《工業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域能效標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平(2023年版)》以及推動“雙碳”行動的一系列文件。這些政策的相繼實(shí)施，將淘汰一部分水泥企業(yè)。“尤其是GB 175-2023《通用硅酸鹽水泥》在2024年6月就要實(shí)施，肯定會使一些企業(yè)出讓產(chǎn)能或退出行業(yè)。”他說。
水泥價(jià)格或?qū)⒂兴磸?/strong>
“就價(jià)格來看，目前水泥價(jià)格達(dá)到相對低位，不少企業(yè)漲價(jià)意愿強(qiáng)烈，在需求基本平穩(wěn)背景下，水泥價(jià)格大幅走弱的可能性不大。”談及水泥價(jià)格，李坤明表示，從季度走勢看，水泥價(jià)格同比降幅將逐步收窄，下半年存在轉(zhuǎn)正可能。
當(dāng)前，水泥市場淡季特征明顯，市場偏弱運(yùn)行。全國水泥價(jià)格指數(shù)顯示，2024年1月15日，全國水泥價(jià)格指數(shù)為112.08，同比下跌18.45%;全國熟料價(jià)格指數(shù)為112.89，同比下跌18.95%。
“臨近新春，施工項(xiàng)目減少，需求延續(xù)弱勢。”中國水泥網(wǎng)聯(lián)合唐宋大數(shù)據(jù)發(fā)布的監(jiān)測周報(bào)顯示，北方市場多處于錯(cuò)峰停窯狀態(tài)，工地大多停工;南方地區(qū)終端需求一般，銷量低迷，部分地區(qū)受陰雨天氣影響，開工較差。總的來看，淡季特征比較明顯，全國水泥價(jià)格行情偏弱運(yùn)行。
就2024年全年需求端的情況來看，預(yù)計(jì)地產(chǎn)拖累減弱，基建仍有拉動，2024年水泥需求小幅下滑，降幅繼續(xù)收窄，全年水泥產(chǎn)量在20.1億噸左右，同比下降2%左右。值得注意的是，在穩(wěn)增長的大背景下，預(yù)計(jì)2024年基建增速將較2023年小幅加快。一些新開項(xiàng)目2024年將進(jìn)入土建施工期，提振水泥需求，基建對水泥需求的拉動仍有增加。
水泥企業(yè)也對全年發(fā)展表現(xiàn)出一定信心。如塔牌集團(tuán)制定的2024年經(jīng)營目標(biāo)為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷水泥(含熟料(1750萬噸以上，爭取實(shí)現(xiàn)凈利潤6億元以上。“目前宏觀經(jīng)濟(jì)回升向好，國家基礎(chǔ)設(shè)施投資保持一定增長，水泥行業(yè)未來處于機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的調(diào)整期。”冀東水泥表示。上峰水泥則直言：“有困難，有挑戰(zhàn)，但更多的是光明的前景、堅(jiān)定的信心。”
天風(fēng)證券在研報(bào)中指出，水泥有望受益于后續(xù)基建和地產(chǎn)需求改善預(yù)期，中長期看，供給格局有望持續(xù)優(yōu)化。
積極探尋新的增長點(diǎn)
面對挑戰(zhàn)重重的行業(yè)現(xiàn)狀，水泥企業(yè)也在加快轉(zhuǎn)型，以期在夯實(shí)水泥主業(yè)的基礎(chǔ)上，通過延伸產(chǎn)業(yè)鏈、進(jìn)行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資等，尋求新的增長點(diǎn)。這些布局正在穩(wěn)步落地，并漸顯成效。
金隅集團(tuán)稱，近期，金隅冀東水泥6個(gè)光伏發(fā)電項(xiàng)目成功并網(wǎng)發(fā)電，預(yù)計(jì)年均總發(fā)電量達(dá)1700萬千瓦時(shí)，總節(jié)約標(biāo)煤5200噸以上，總減排二氧化碳14000噸以上。據(jù)悉，2023年，金隅冀東水泥對新能源業(yè)務(wù)進(jìn)行了總體規(guī)劃，陸續(xù)啟動12個(gè)光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)，裝機(jī)容量共計(jì)46MW。
再看海螺水泥。2023年12月底，全球首套10MW/80MWh二氧化碳儲能示范系統(tǒng)調(diào)試并網(wǎng)一次成功，該系統(tǒng)以蕪湖海螺水泥工廠為應(yīng)用場景。海螺水泥表示，公司將加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，以有效投資為導(dǎo)向，做強(qiáng)水泥主業(yè)及上下游產(chǎn)業(yè)鏈，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同聯(lián)動優(yōu)勢;同時(shí)，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，推動環(huán)保、新能源和數(shù)字產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為水泥主業(yè)賦能，提升產(chǎn)業(yè)競爭力。
“公司將堅(jiān)持做優(yōu)做強(qiáng)主業(yè)，不斷完善自身產(chǎn)業(yè)鏈。”冀東水泥表示，公司近兩年一直嚴(yán)控資本開支，未來也會充分研判行業(yè)及市場情況，并根據(jù)自身發(fā)展規(guī)劃、財(cái)務(wù)狀況投入資本開支，謹(jǐn)慎合理地選擇資產(chǎn)質(zhì)量高、資源優(yōu)勢及區(qū)域協(xié)同效果明顯的投資標(biāo)的。
在投資端頻頻“出手”的當(dāng)屬上峰水泥。2023年12月底，上峰水泥再次披露，擬以合資私募基金投資阜時(shí)科技和衡川科技。據(jù)了解，阜時(shí)科技致力于激光雷達(dá)核心芯片及多種機(jī)器視覺解決方案研發(fā)，衡川科技專注于研發(fā)和生產(chǎn)高性能鋰離子電池隔膜。
當(dāng)投資者問及上峰水泥“兩翼投資項(xiàng)目創(chuàng)造了多少經(jīng)濟(jì)價(jià)值”時(shí)，上峰水泥方面表示，公司兩翼業(yè)務(wù)體現(xiàn)了優(yōu)異的績效貢獻(xiàn)。2023年前三季度公司骨料和環(huán)保業(yè)務(wù)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤占比已達(dá)四成左右，新能源業(yè)務(wù)也開始快速貢獻(xiàn)減碳降本綜合收益，股權(quán)投資方面也表現(xiàn)不錯(cuò)。
“兩翼的快速崛起與主業(yè)的強(qiáng)鏈固本互補(bǔ)平衡，體現(xiàn)了公司低碳高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略的落地，綜合競爭力的提升與綜合價(jià)值的持續(xù)成長也體現(xiàn)了對長期投資者的回報(bào)。”上峰水泥相關(guān)人士如是表示。
(張問之)
