一、一季度鋼鐵市場弱勢運行

　　(一)供應(yīng)方面：鋼鐵產(chǎn)量總體小幅下降，生產(chǎn)強度低于去年同期。

　　受需求偏弱影響，2024年1-3月份，鋼廠生產(chǎn)積極性不高，生產(chǎn)強度低于去年同期。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1-3月份，中國粗鋼產(chǎn)量25655萬噸，同比下降1.9%;生鐵產(chǎn)量21339萬噸，同比下降2.9%;鋼材產(chǎn)量33603萬噸，同比增長4.4%。總體看，1-3月份鋼鐵產(chǎn)量與去年同期相比小幅下降。
 

 

　　(二)庫存方面：鋼材庫存持續(xù)處于高位，明顯高于去年同期。

　　1-3月份，需求總體不及預(yù)期，但供應(yīng)仍處于高位，導(dǎo)致一季度鋼材庫存持續(xù)處于高位。據(jù)我的鋼鐵統(tǒng)計，截至3月末，鋼企庫存和社會庫存同比均有所上升。五大鋼材品種社會庫存達(dá)到1667萬噸，同比增長12.84%。鋼廠庫存674萬噸，同比增長14.32%。近期鋼材市場需求不及預(yù)期，供需矛盾持續(xù)，鋼材庫存累 庫，鋼企運營壓力增加。

　　(三)需求方面：地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)下滑，拖累鋼材需求恢復(fù)。

　　國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-3月份，房地產(chǎn)主要指標(biāo)繼續(xù)下降，其中，2024年1-3月新開工面積累計下降27.8%;制造業(yè)投資同比增長9.9%;基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長6.5%。此外，1-2月份太陽能發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電投資同比分別增長46.4%和17.7%。新能源、制造業(yè)的良好勢頭，以及基建投資增長將有力支撐用鋼需求增加。但受地產(chǎn)表現(xiàn)低迷影響，同時多地陸續(xù)叫停重大基建項目導(dǎo)致基建支撐降速，鋼材市場需求恢復(fù)緩慢。
 

 

　　(四)進出口方面：鋼材價差優(yōu)勢仍存，月度出口創(chuàng)近8年新高。

　　據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，1-3月份，中國累計進口鋼材174.8萬噸，同比下降8.6%;累計出口鋼材2580.0萬噸，同比增長30.7%。當(dāng)前全球制造業(yè)弱勢恢復(fù)，海外鋼材供應(yīng)有所回升，但國內(nèi)外鋼材價差推動國內(nèi)鋼材出口量維持高位，進口量繼續(xù)下行。
 

 

　　(五)效益方面：鋼材價格弱勢運行，行業(yè)利潤總體同比下降。

　　2024年1-3月份，鋼材及焦炭、廢鋼價格同比均較大幅度下跌，鐵礦石價格基本持平。據(jù)統(tǒng)計，2024年1-3月份，八大品種鋼材價格均價4406元/噸，同比下跌5.59%;進口鐵礦石均價123美元/噸，同比上漲0.51%;焦炭均價2333元/噸，同比下跌14.16%;廢鋼均價2563元/噸，同比下跌5.77%。需求不足是鋼材及原燃料均價同比下跌的主要因素。鋼材價格弱勢下跌，行業(yè)整體利潤同比下降。

　　二、本輪鋼鐵市場下行呈現(xiàn)兩大特征

　　筆者曾發(fā)表文章《我國鋼鐵行業(yè)典型下行歷程分析與應(yīng)對探討》(《世界金屬導(dǎo)報》2022年第41期頭版)分析，當(dāng)前是1990年以來我國鋼鐵行業(yè)的第六次市場下行，不同于前五次，本次市場下行呈現(xiàn)出兩方面的主要特征。

　　(一)呈現(xiàn)“L”形走勢

　　前五次下行及其后續(xù)發(fā)展，特別是“十二五”“十三五”時期，呈現(xiàn)明顯的“V”形反轉(zhuǎn)，本輪鋼鐵行業(yè)市場下行呈現(xiàn)“L”形走勢。2021年房地產(chǎn)外部融資環(huán)境收緊疊加居民購房意愿下降，部分開發(fā)商信用危機爆發(fā)，房地產(chǎn)進入下行通道，新開工房屋面積由2020年的22.4億平方米下降到2023年的9.5億平米。房地產(chǎn)作為鋼材最主要的下游行業(yè)，其弱勢運行引發(fā)建筑用鋼需求大幅下滑。盡管基建、能源等行業(yè)用鋼需求有所增長，但是難以彌補地產(chǎn)下行帶來的鋼材需求缺口。而近年來粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別保持在10億噸和13億噸以上的高位。鋼鐵供強需弱，市場承壓下行，鋼材八大品種月度均價由2021年10月份的6065元/噸快速降至年底5191元/噸。2022年年初限產(chǎn)，鋼材供需矛盾一定程度緩解，鋼價反彈至5500元/噸左右。自2022年7月至2024年2月，鋼價“L”形在4400元/噸左右窄幅波動，2024年3月份以來，受鋼材需求釋放緩慢等因素影響，鋼價均價下探到4200元/噸左右的低位波動。
 

 

　　(二)鋼材品種需求分化

　　以市場為導(dǎo)向，主要鋼材品種需求和產(chǎn)量分化。受房地產(chǎn)下滑影響，在鋼材總量持續(xù)增長的情況下，傳統(tǒng)建筑用鋼材品種，如鋼筋、線材產(chǎn)量自2021年起連續(xù)三年下降，2023年分別為2.26億噸和1.37億噸，較2020年的產(chǎn)量高點分別下降15.4%和17.5%，鋼筋、線材產(chǎn)量累計減少7073萬噸;汽車、機械、家電、能源、基建等領(lǐng)域用鋼需求的穩(wěn)步增長，拉動板帶材產(chǎn)量增加明顯，如中厚寬鋼帶產(chǎn)量自2016年以來連續(xù)八年增長，2023年產(chǎn)量2.05億噸，比2020年增加3451萬噸，增幅超過20%。

　　三、三因素助推2024年鋼鐵需求與2023年持平或微增

　　2024年《政府工作報告》提出，著力擴大國內(nèi)需求，把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機結(jié)合起來，更好統(tǒng)籌消費和投資。三方面因素將助推2024年鋼鐵需求與2023年持平或微增。

　　一是《政府工作報告》提出5%左右的GDP增速將繼續(xù)支撐鋼材需求相對穩(wěn)定。隨著宏觀組合政策效應(yīng)持續(xù)釋放，經(jīng)濟內(nèi)生動能繼續(xù)修復(fù)，經(jīng)濟運行延續(xù)回升向好態(tài)勢，起步平穩(wěn)，尤其是工業(yè)生產(chǎn)較快增長，有助于提升鋼企生產(chǎn)積極性。

　　二是固定資產(chǎn)投資提速和下游需求恢復(fù)將對沖房地產(chǎn)用鋼需求萎縮。加快推進保障性住房建設(shè)、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城中村改造“三大工程”，房地產(chǎn)用鋼需求降幅有望收窄。基建投資將保持相對穩(wěn)定，增速或不低于5%，基建用鋼需求將穩(wěn)定增長。能源、制造業(yè)用鋼需求保持增長，如，風(fēng)光、核電等新能源用鋼，新能源汽車、造船海工等領(lǐng)域用鋼將持續(xù)增長。

　　三是大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新等新用鋼場景將帶來需求增量。按相關(guān)政策和資金執(zhí)行到位考慮，實施大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動將帶來年均1400萬噸以上的用鋼增量需求。其中設(shè)備更新每年用鋼需求增量1000萬-2000萬噸，家電方面用鋼需求增量100萬-300萬噸，汽車方面用鋼需求增量300萬-500萬噸。此外，新型城鎮(zhèn)化將繼續(xù)促進鋼結(jié)構(gòu)建筑應(yīng)用推廣，新型基礎(chǔ)設(shè)施也將提振鋼材需求。

　　綜合看，在保障有效供給，滿足有效需求情況下，2024年鋼鐵需求有望與2023年持平或微增，在產(chǎn)量調(diào)控政策的指引下，鋼鐵行業(yè)(鋼協(xié)會員企業(yè))全年將保持盈利，市場將呈現(xiàn)“前低后高”態(tài)勢。

　　四、工作建議

　　宏觀層面，供給側(cè)落實國家產(chǎn)能產(chǎn)量雙控政策，提高有效供給水平;需求側(cè)暢通國內(nèi)鋼材市場內(nèi)循環(huán)，拓展橋梁、住宅鋼結(jié)構(gòu)等用鋼新場景，鞏固和提升鋼材內(nèi)需動力;供給側(cè)改革和需求側(cè)管理協(xié)同聯(lián)動發(fā)力，形成更高水平的動態(tài)平衡。

　　行業(yè)層面，認(rèn)真踐行中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會發(fā)布的《認(rèn)清形勢 保持定力 共同維護鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)有序發(fā)展》倡議書，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會、科研院所的平臺和資源作用，組織協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈各方，遵循“以滿足用戶需求為目的、以供需平衡為原則”的自律生產(chǎn)方式，降低生產(chǎn)強度。

　　企業(yè)層面，要立足當(dāng)下，著眼未來，科學(xué)把握生產(chǎn)節(jié)奏，切實加快轉(zhuǎn)型升級、結(jié)構(gòu)調(diào)整、提質(zhì)增效。按照“以銷定產(chǎn)、以效定產(chǎn)、以現(xiàn)定銷”的“三定三不要”原則，追求有質(zhì)量的經(jīng)營、有效益的發(fā)展，確保現(xiàn)金流，減少無效供給，維護供需平衡。