一、一季度鋼鐵市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行

　　(一)供應(yīng)方面：鋼鐵產(chǎn)量總體小幅下降，生產(chǎn)強(qiáng)度低于去年同期。

　　受需求偏弱影響，2024年1-3月份，鋼廠生產(chǎn)積極性不高，生產(chǎn)強(qiáng)度低于去年同期。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1-3月份，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量25655萬(wàn)噸，同比下降1.9%;生鐵產(chǎn)量21339萬(wàn)噸，同比下降2.9%;鋼材產(chǎn)量33603萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.4%。總體看，1-3月份鋼鐵產(chǎn)量與去年同期相比小幅下降。
 

 

　　(二)庫(kù)存方面：鋼材庫(kù)存持續(xù)處于高位，明顯高于去年同期。

　　1-3月份，需求總體不及預(yù)期，但供應(yīng)仍處于高位，導(dǎo)致一季度鋼材庫(kù)存持續(xù)處于高位。據(jù)我的鋼鐵統(tǒng)計(jì)，截至3月末，鋼企庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存同比均有所上升。五大鋼材品種社會(huì)庫(kù)存達(dá)到1667萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.84%。鋼廠庫(kù)存674萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.32%。近期鋼材市場(chǎng)需求不及預(yù)期，供需矛盾持續(xù)，鋼材庫(kù)存累 庫(kù)，鋼企運(yùn)營(yíng)壓力增加。

　　(三)需求方面：地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)下滑，拖累鋼材需求恢復(fù)。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-3月份，房地產(chǎn)主要指標(biāo)繼續(xù)下降，其中，2024年1-3月新開(kāi)工面積累計(jì)下降27.8%;制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)9.9%;基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)6.5%。此外，1-2月份太陽(yáng)能發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電投資同比分別增長(zhǎng)46.4%和17.7%。新能源、制造業(yè)的良好勢(shì)頭，以及基建投資增長(zhǎng)將有力支撐用鋼需求增加。但受地產(chǎn)表現(xiàn)低迷影響，同時(shí)多地陸續(xù)叫停重大基建項(xiàng)目導(dǎo)致基建支撐降速，鋼材市場(chǎng)需求恢復(fù)緩慢。
 

 

　　(四)進(jìn)出口方面：鋼材價(jià)差優(yōu)勢(shì)仍存，月度出口創(chuàng)近8年新高。

　　據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，1-3月份，中國(guó)累計(jì)進(jìn)口鋼材174.8萬(wàn)噸，同比下降8.6%;累計(jì)出口鋼材2580.0萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30.7%。當(dāng)前全球制造業(yè)弱勢(shì)恢復(fù)，海外鋼材供應(yīng)有所回升，但國(guó)內(nèi)外鋼材價(jià)差推動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼材出口量維持高位，進(jìn)口量繼續(xù)下行。
 

 

　　(五)效益方面：鋼材價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，行業(yè)利潤(rùn)總體同比下降。

　　2024年1-3月份，鋼材及焦炭、廢鋼價(jià)格同比均較大幅度下跌，鐵礦石價(jià)格基本持平。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年1-3月份，八大品種鋼材價(jià)格均價(jià)4406元/噸，同比下跌5.59%;進(jìn)口鐵礦石均價(jià)123美元/噸，同比上漲0.51%;焦炭均價(jià)2333元/噸，同比下跌14.16%;廢鋼均價(jià)2563元/噸，同比下跌5.77%。需求不足是鋼材及原燃料均價(jià)同比下跌的主要因素。鋼材價(jià)格弱勢(shì)下跌，行業(yè)整體利潤(rùn)同比下降。

　　二、本輪鋼鐵市場(chǎng)下行呈現(xiàn)兩大特征

　　筆者曾發(fā)表文章《我國(guó)鋼鐵行業(yè)典型下行歷程分析與應(yīng)對(duì)探討》(《世界金屬導(dǎo)報(bào)》2022年第41期頭版)分析，當(dāng)前是1990年以來(lái)我國(guó)鋼鐵行業(yè)的第六次市場(chǎng)下行，不同于前五次，本次市場(chǎng)下行呈現(xiàn)出兩方面的主要特征。

　　(一)呈現(xiàn)“L”形走勢(shì)

　　前五次下行及其后續(xù)發(fā)展，特別是“十二五”“十三五”時(shí)期，呈現(xiàn)明顯的“V”形反轉(zhuǎn)，本輪鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)下行呈現(xiàn)“L”形走勢(shì)。2021年房地產(chǎn)外部融資環(huán)境收緊疊加居民購(gòu)房意愿下降，部分開(kāi)發(fā)商信用危機(jī)爆發(fā)，房地產(chǎn)進(jìn)入下行通道，新開(kāi)工房屋面積由2020年的22.4億平方米下降到2023年的9.5億平米。房地產(chǎn)作為鋼材最主要的下游行業(yè)，其弱勢(shì)運(yùn)行引發(fā)建筑用鋼需求大幅下滑。盡管基建、能源等行業(yè)用鋼需求有所增長(zhǎng)，但是難以彌補(bǔ)地產(chǎn)下行帶來(lái)的鋼材需求缺口。而近年來(lái)粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別保持在10億噸和13億噸以上的高位。鋼鐵供強(qiáng)需弱，市場(chǎng)承壓下行，鋼材八大品種月度均價(jià)由2021年10月份的6065元/噸快速降至年底5191元/噸。2022年年初限產(chǎn)，鋼材供需矛盾一定程度緩解，鋼價(jià)反彈至5500元/噸左右。自2022年7月至2024年2月，鋼價(jià)“L”形在4400元/噸左右窄幅波動(dòng)，2024年3月份以來(lái)，受鋼材需求釋放緩慢等因素影響，鋼價(jià)均價(jià)下探到4200元/噸左右的低位波動(dòng)。
 

 

　　(二)鋼材品種需求分化

　　以市場(chǎng)為導(dǎo)向，主要鋼材品種需求和產(chǎn)量分化。受房地產(chǎn)下滑影響，在鋼材總量持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，傳統(tǒng)建筑用鋼材品種，如鋼筋、線材產(chǎn)量自2021年起連續(xù)三年下降，2023年分別為2.26億噸和1.37億噸，較2020年的產(chǎn)量高點(diǎn)分別下降15.4%和17.5%，鋼筋、線材產(chǎn)量累計(jì)減少7073萬(wàn)噸;汽車、機(jī)械、家電、能源、基建等領(lǐng)域用鋼需求的穩(wěn)步增長(zhǎng)，拉動(dòng)板帶材產(chǎn)量增加明顯，如中厚寬鋼帶產(chǎn)量自2016年以來(lái)連續(xù)八年增長(zhǎng)，2023年產(chǎn)量2.05億噸，比2020年增加3451萬(wàn)噸，增幅超過(guò)20%。

　　三、三因素助推2024年鋼鐵需求與2023年持平或微增

　　2024年《政府工作報(bào)告》提出，著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)，更好統(tǒng)籌消費(fèi)和投資。三方面因素將助推2024年鋼鐵需求與2023年持平或微增。

　　一是《政府工作報(bào)告》提出5%左右的GDP增速將繼續(xù)支撐鋼材需求相對(duì)穩(wěn)定。隨著宏觀組合政策效應(yīng)持續(xù)釋放，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能繼續(xù)修復(fù)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)，起步平穩(wěn)，尤其是工業(yè)生產(chǎn)較快增長(zhǎng)，有助于提升鋼企生產(chǎn)積極性。

　　二是固定資產(chǎn)投資提速和下游需求恢復(fù)將對(duì)沖房地產(chǎn)用鋼需求萎縮。加快推進(jìn)保障性住房建設(shè)、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城中村改造“三大工程”，房地產(chǎn)用鋼需求降幅有望收窄。基建投資將保持相對(duì)穩(wěn)定，增速或不低于5%，基建用鋼需求將穩(wěn)定增長(zhǎng)。能源、制造業(yè)用鋼需求保持增長(zhǎng)，如，風(fēng)光、核電等新能源用鋼，新能源汽車、造船海工等領(lǐng)域用鋼將持續(xù)增長(zhǎng)。

　　三是大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新等新用鋼場(chǎng)景將帶來(lái)需求增量。按相關(guān)政策和資金執(zhí)行到位考慮，實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)將帶來(lái)年均1400萬(wàn)噸以上的用鋼增量需求。其中設(shè)備更新每年用鋼需求增量1000萬(wàn)-2000萬(wàn)噸，家電方面用鋼需求增量100萬(wàn)-300萬(wàn)噸，汽車方面用鋼需求增量300萬(wàn)-500萬(wàn)噸。此外，新型城鎮(zhèn)化將繼續(xù)促進(jìn)鋼結(jié)構(gòu)建筑應(yīng)用推廣，新型基礎(chǔ)設(shè)施也將提振鋼材需求。

　　綜合看，在保障有效供給，滿足有效需求情況下，2024年鋼鐵需求有望與2023年持平或微增，在產(chǎn)量調(diào)控政策的指引下，鋼鐵行業(yè)(鋼協(xié)會(huì)員企業(yè))全年將保持盈利，市場(chǎng)將呈現(xiàn)“前低后高”態(tài)勢(shì)。

　　四、工作建議

　　宏觀層面，供給側(cè)落實(shí)國(guó)家產(chǎn)能產(chǎn)量雙控政策，提高有效供給水平;需求側(cè)暢通國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)內(nèi)循環(huán)，拓展橋梁、住宅鋼結(jié)構(gòu)等用鋼新場(chǎng)景，鞏固和提升鋼材內(nèi)需動(dòng)力;供給側(cè)改革和需求側(cè)管理協(xié)同聯(lián)動(dòng)發(fā)力，形成更高水平的動(dòng)態(tài)平衡。

　　行業(yè)層面，認(rèn)真踐行中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《認(rèn)清形勢(shì) 保持定力 共同維護(hù)鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)有序發(fā)展》倡議書，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)、科研院所的平臺(tái)和資源作用，組織協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈各方，遵循“以滿足用戶需求為目的、以供需平衡為原則”的自律生產(chǎn)方式，降低生產(chǎn)強(qiáng)度。

　　企業(yè)層面，要立足當(dāng)下，著眼未來(lái)，科學(xué)把握生產(chǎn)節(jié)奏，切實(shí)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)、結(jié)構(gòu)調(diào)整、提質(zhì)增效。按照“以銷定產(chǎn)、以效定產(chǎn)、以現(xiàn)定銷”的“三定三不要”原則，追求有質(zhì)量的經(jīng)營(yíng)、有效益的發(fā)展，確保現(xiàn)金流，減少無(wú)效供給，維護(hù)供需平衡。