“對于2024年，我們認為市場壓力整體依然較大，但下行程度會減弱。”展望2024年水泥行業(yè)，中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院分析師李坤明直言。
經(jīng)歷數(shù)十年高速發(fā)展期及高位平臺期后，受困于產(chǎn)能過剩、需求低迷、成本壓力等因素，水泥行業(yè)在過去幾年透露出明顯“寒意”。多家龍頭企業(yè)凈利潤出現(xiàn)不同程度下滑，甚至虧損。
2024年，水泥行業(yè)供需能否改善?價格能否有所提振?企業(yè)又將如何破局?李坤明表示：“接下來水泥價格將出現(xiàn)一定幅度的反彈，但受產(chǎn)能嚴重過剩掣肘，上漲空間可能有限，預計2024年全年水泥價格均價重心相較于2023年仍將下移。
行業(yè)去產(chǎn)能需求緊迫
當前，產(chǎn)能過剩已成為水泥行業(yè)的共識。“水泥行業(yè)當前困局的根源在于產(chǎn)能過剩，行業(yè)應該采取切實有效的方式實現(xiàn)化解產(chǎn)能過剩的問題。”中國能建葛洲壩水泥公司黨委副書記、總經(jīng)理楊丹說。而在紅獅控股集團董事長兼總經(jīng)理章小華看來，面對產(chǎn)能過剩加劇的情況，水泥行業(yè)應該從“去產(chǎn)量”轉向“去產(chǎn)能”。
就水泥投產(chǎn)情況來看，行業(yè)的腳步已有所放緩。2023年，水泥行業(yè)新投產(chǎn)熟料產(chǎn)線16條，涉及總產(chǎn)能2316萬噸，僅占計劃投產(chǎn)產(chǎn)能的43.5%。據(jù)了解，2024年，計劃有27條、產(chǎn)能超4000萬噸熟料線投產(chǎn)，再加上一些本該2023年投產(chǎn)的，實際計劃投產(chǎn)的更多。但鑒于2024年行業(yè)壓力依然較大，預計新投產(chǎn)能釋放進度不及預期。
“2024年供給方面，產(chǎn)能投放或仍不及預期，供應壓力整體可控。”李坤明說。盡管如此，需求下行期供需矛盾凸顯，產(chǎn)能過剩問題仍然較為嚴重。
章小華認為，“理性去產(chǎn)能”可能是今后水泥行業(yè)走出困境的重要策略，即讓產(chǎn)能退出者有回報地退出，這樣既能提高集中度又能使行業(yè)取得良好效益。但從目前來看，行業(yè)通過競爭去產(chǎn)能的可能性遠大于理性去產(chǎn)能。
在中國水泥網(wǎng)高級顧問鄒偉斌看來，水泥行業(yè)的冬天不會持續(xù)下去。接下來，無非是通過一些方式淘汰一部分落后產(chǎn)能和企業(yè)，然后再重新形成新的行業(yè)態(tài)勢，這也是一種良性循環(huán)。
鄒偉斌表示，2023年，水泥行業(yè)已經(jīng)發(fā)布了多項行業(yè)標準，如GB 175-2023《通用硅酸鹽水泥》《關于推進實施水泥行業(yè)超低排放的意見》《工業(yè)重點領域能效標桿水平和基準水平(2023年版)》以及推動“雙碳”行動的一系列文件。這些政策的相繼實施，將淘汰一部分水泥企業(yè)。“尤其是GB 175-2023《通用硅酸鹽水泥》在2024年6月就要實施，肯定會使一些企業(yè)出讓產(chǎn)能或退出行業(yè)。”他說。
水泥價格或?qū)⒂兴磸?/strong>
“就價格來看，目前水泥價格達到相對低位，不少企業(yè)漲價意愿強烈，在需求基本平穩(wěn)背景下，水泥價格大幅走弱的可能性不大。”談及水泥價格，李坤明表示，從季度走勢看，水泥價格同比降幅將逐步收窄，下半年存在轉正可能。
當前，水泥市場淡季特征明顯，市場偏弱運行。全國水泥價格指數(shù)顯示，2024年1月15日，全國水泥價格指數(shù)為112.08，同比下跌18.45%;全國熟料價格指數(shù)為112.89，同比下跌18.95%。
“臨近新春，施工項目減少，需求延續(xù)弱勢。”中國水泥網(wǎng)聯(lián)合唐宋大數(shù)據(jù)發(fā)布的監(jiān)測周報顯示，北方市場多處于錯峰停窯狀態(tài)，工地大多停工;南方地區(qū)終端需求一般，銷量低迷，部分地區(qū)受陰雨天氣影響，開工較差。總的來看，淡季特征比較明顯，全國水泥價格行情偏弱運行。
就2024年全年需求端的情況來看，預計地產(chǎn)拖累減弱，基建仍有拉動，2024年水泥需求小幅下滑，降幅繼續(xù)收窄，全年水泥產(chǎn)量在20.1億噸左右，同比下降2%左右。值得注意的是，在穩(wěn)增長的大背景下，預計2024年基建增速將較2023年小幅加快。一些新開項目2024年將進入土建施工期，提振水泥需求，基建對水泥需求的拉動仍有增加。
水泥企業(yè)也對全年發(fā)展表現(xiàn)出一定信心。如塔牌集團制定的2024年經(jīng)營目標為實現(xiàn)產(chǎn)銷水泥(含熟料(1750萬噸以上，爭取實現(xiàn)凈利潤6億元以上。“目前宏觀經(jīng)濟回升向好，國家基礎設施投資保持一定增長，水泥行業(yè)未來處于機遇與挑戰(zhàn)并存的調(diào)整期。”冀東水泥表示。上峰水泥則直言：“有困難，有挑戰(zhàn)，但更多的是光明的前景、堅定的信心。”
天風證券在研報中指出，水泥有望受益于后續(xù)基建和地產(chǎn)需求改善預期，中長期看，供給格局有望持續(xù)優(yōu)化。
積極探尋新的增長點
面對挑戰(zhàn)重重的行業(yè)現(xiàn)狀，水泥企業(yè)也在加快轉型，以期在夯實水泥主業(yè)的基礎上，通過延伸產(chǎn)業(yè)鏈、進行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資等，尋求新的增長點。這些布局正在穩(wěn)步落地，并漸顯成效。
金隅集團稱，近期，金隅冀東水泥6個光伏發(fā)電項目成功并網(wǎng)發(fā)電，預計年均總發(fā)電量達1700萬千瓦時，總節(jié)約標煤5200噸以上，總減排二氧化碳14000噸以上。據(jù)悉，2023年，金隅冀東水泥對新能源業(yè)務進行了總體規(guī)劃，陸續(xù)啟動12個光伏發(fā)電項目建設，裝機容量共計46MW。
再看海螺水泥。2023年12月底，全球首套10MW/80MWh二氧化碳儲能示范系統(tǒng)調(diào)試并網(wǎng)一次成功，該系統(tǒng)以蕪湖海螺水泥工廠為應用場景。海螺水泥表示，公司將加快產(chǎn)業(yè)轉型發(fā)展，以有效投資為導向，做強水泥主業(yè)及上下游產(chǎn)業(yè)鏈，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同聯(lián)動優(yōu)勢;同時，加強技術創(chuàng)新，推動環(huán)保、新能源和數(shù)字產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為水泥主業(yè)賦能，提升產(chǎn)業(yè)競爭力。
“公司將堅持做優(yōu)做強主業(yè)，不斷完善自身產(chǎn)業(yè)鏈。”冀東水泥表示，公司近兩年一直嚴控資本開支，未來也會充分研判行業(yè)及市場情況，并根據(jù)自身發(fā)展規(guī)劃、財務狀況投入資本開支，謹慎合理地選擇資產(chǎn)質(zhì)量高、資源優(yōu)勢及區(qū)域協(xié)同效果明顯的投資標的。
在投資端頻頻“出手”的當屬上峰水泥。2023年12月底，上峰水泥再次披露，擬以合資私募基金投資阜時科技和衡川科技。據(jù)了解，阜時科技致力于激光雷達核心芯片及多種機器視覺解決方案研發(fā)，衡川科技專注于研發(fā)和生產(chǎn)高性能鋰離子電池隔膜。
當投資者問及上峰水泥“兩翼投資項目創(chuàng)造了多少經(jīng)濟價值”時，上峰水泥方面表示，公司兩翼業(yè)務體現(xiàn)了優(yōu)異的績效貢獻。2023年前三季度公司骨料和環(huán)保業(yè)務合計實現(xiàn)營業(yè)利潤占比已達四成左右，新能源業(yè)務也開始快速貢獻減碳降本綜合收益，股權投資方面也表現(xiàn)不錯。
“兩翼的快速崛起與主業(yè)的強鏈固本互補平衡，體現(xiàn)了公司低碳高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略的落地，綜合競爭力的提升與綜合價值的持續(xù)成長也體現(xiàn)了對長期投資者的回報。”上峰水泥相關人士如是表示。
(張問之)
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